Conto di intermediazione: cos’è, a cosa serve, come aprirlo

L’inizio del percorso di investimento è sempre associato a domande. Una delle più comuni è: azioni o obbligazioni, cosa scegliere prima di tutto? Due strumenti sono considerati la base del portafoglio di investimenti, e ognuno di essi svolge il proprio ruolo. Per evitare errori e aspettative non giustificate, è importante capire i principi di funzionamento, il livello di rischio, il rendimento e le caratteristiche di ciascun attivo.

Cosa sono le azioni in parole semplici?

Un’azione è una quota del capitale di un’azienda. Acquistando questo titolo, l’investitore diventa coproprietario del business, ottiene il diritto a una parte dei profitti e, in alcuni casi, il diritto di voto nella gestione. Il reddito può arrivare sotto forma di dividendi o grazie alla crescita del valore del titolo in borsa.

Ma insieme alla possibilità di crescita del capitale, c’è anche il rischio. Se l’azienda fallisce o affronta una crisi, il valore delle azioni diminuirà. Perciò i principianti devono capire: azioni o obbligazioni non sono solo una questione di reddito, ma anche di prontezza alla volatilità.

Cosa sono le obbligazioni in parole semplici?

Le obbligazioni sono un impegno. L’emittente (stato o azienda) emette un titolo e si impegna a restituire all’investitore l’importo investito con gli interessi. Questo interesse è chiamato cedola e viene pagato secondo un calendario prestabilito.

Questo strumento è considerato più affidabile, specialmente se l’emittente è grande e stabile. Tuttavia, il reddito dalle obbligazioni di solito è inferiore rispetto ai titoli azionari. Ai principianti spesso viene consigliato di iniziare con le obbligazioni per abituarsi alla logica del mercato, capire come funziona la borsa e non trovarsi di fronte a un forte calo all’inizio.

Confronto tra azioni e obbligazioni: principali differenze

Prima di prendere una decisione, è importante studiare le differenze chiave tra i due strumenti. Di seguito, un elenco a cui gli investitori si orientano nella costruzione del portafoglio.

• le azioni concedono il diritto a una parte dei profitti dell’azienda, i prestiti garantiscono un reddito fisso;
• le obbligazioni hanno una scadenza, le azioni sono a tempo indeterminato;
• i dividendi sulle azioni non sono garantiti, le cedole sono specificate nelle condizioni;
• i titoli azionari sono soggetti a alta volatilità, le obbligazioni sono più stabili;
• in caso di fallimento, il detentore di obbligazioni ha la priorità sul socio azionario;
• le azioni sono adatte alla crescita del capitale, i prestiti alla sua conservazione;
• il rischio delle azioni è maggiore, specialmente a breve termine;
• i titoli con reddito fisso sono più facili da prevedere, gli strumenti di borsa richiedono analisi di mercato e aziendale;
• le azioni sono attivamente negoziabili, ma richiedono disciplina;
• gli strumenti del mercato del debito sono adatti per un reddito passivo regolare.

Nel decidere cosa scegliere, azioni o obbligazioni, è importante basarsi sugli obiettivi e sulla prontezza alle fluttuazioni di mercato.

In cosa è meglio investire: azioni o obbligazioni

L’obiettivo finanziario del trading è il principale punto di riferimento negli investimenti. Gli obiettivi a breve termine, come risparmiare per le vacanze o per l’acquisto di apparecchiature, richiedono una grande prevedibilità. In questo caso, gli impegni di debito sono preferibili. Piani a medio termine, come l’acquisto di un’auto o il primo acconto per una casa, sono meglio realizzati attraverso titoli conservativi.

Se l’orizzonte temporale è lungo, oltre 5 anni, è possibile puntare sulle azioni della società. Grazie alla crescita dei profitti, al reinvestimento e al tasso composto, gli investimenti forniscono un rendimento maggiore rispetto alle cedole. Questo approccio è adatto a coloro che sono disposti a sopportare perdite temporanee per un potenziale aumento del capitale.

La scelta tra azioni e obbligazioni dipende direttamente dall’orizzonte temporale e dalla tolleranza al rischio. Non c’è una risposta universale, c’è solo una scelta consapevole in base a una strategia specifica.

Rischi e rendimenti: su cosa concentrarsi?

L’investitore deve sempre scegliere tra rendimento e sicurezza. Gli strumenti di borsa possono portare a un alto guadagno, specialmente in un mercato in crescita, ma possono anche crollare in pochi giorni. Gli impegni di debito sono più prevedibili, ma hanno scarsa crescita di prezzo. In condizioni di inflazione, il loro rendimento potrebbe persino essere negativo.

È importante valutare non solo il tasso di interesse, ma anche la solidità dell’emittente. I titoli di stato con reddito fisso della Federazione Russa o degli Stati Uniti sono più affidabili dei titoli aziendali. Allo stesso modo, le azioni di grandi aziende stabili sono meno volatili rispetto ai titoli di startup.

Gli investimenti in azioni o obbligazioni richiedono valutazioni: chi emette il titolo, con quali condizioni, con quale rating. È meglio sacrificare parte del reddito piuttosto che perdere l’intero capitale.

Combinazione: strategia a rischio moderato

Ai principianti investitori spesso viene consigliato di non scegliere uno, ma di combinare entrambi gli strumenti. Ad esempio: il 60% di obbligazioni, il 40% di azioni. Con questa distribuzione, il portafoglio ottiene una parte stabile e una crescita potenziale. Si riduce la volatilità complessiva e la pressione psicologica durante i cali.

Le azioni o le obbligazioni possono essere combinate a seconda dell’età, degli obiettivi finanziari, delle tendenze globali. La struttura flessibile consente di adattarsi ai cambiamenti e di sentirsi sicuri in qualsiasi situazione.

Consigli per i principianti: come prendere decisioni?

Per evitare errori e ridurre lo stress, è importante seguire regole semplici. Di seguito, un elenco di raccomandazioni con cui inizia il percorso di ogni investitore:

• definire gli obiettivi e il termine degli investimenti;
• valutare la propria propensione al rischio;
• non investire gli ultimi soldi;
• studiare i principi di base dei titoli;
• iniziare con piccole somme;
• non lasciarsi prendere dal panico durante i cali dei prezzi;
• monitorare l’inflazione e i tassi;
• diversificare il portafoglio per settori e strumenti;
• utilizzare un broker affidabile;
• tenere traccia dei propri investimenti.

Seguire le regole permette di evitare decisioni impulsiva e creare una base per la crescita futura del capitale.

Azioni o obbligazioni: quando e quali titoli sono migliori

In un’economia instabile, con l’aumento dei tassi e la diminuzione degli indici azionari, è logico passare temporaneamente ai prestiti. Mantengono il capitale, consentono di ricevere cedole e aspettare un miglioramento della situazione.

Quando l’economia è in crescita, le aziende crescono, compaiono innovazioni, è possibile aumentare le quote in azienda. Specialmente nei settori in cui si prevede un’espansione: tecnologia, energia, telecomunicazioni.

La scelta tra azioni e obbligazioni dipende dalla fase attuale del mercato. A volte è più saggio ristrutturare il portafoglio piuttosto che attenersi a una strategia che non funziona più.

Conclusione

Le azioni portano crescita, le obbligazioni portano stabilità. Insieme formano un portafoglio forte e bilanciato.

Ai principianti investitori non conviene puntare a rendimenti eccessivi. È meglio creare una strategia, imparare a gestire i rischi e preservare il capitale. E poi evolversi, espandere l’arsenale degli strumenti e raggiungere nuovi obiettivi. Dopotutto, gli investimenti non sono una corsa, ma un percorso. E inizia con la scelta giusta tra due fondamenta: azioni o obbligazioni.

Il percorso finanziario senza una strategia è come cercare di attraversare l’Himalaya con una mappa della metropolitana. Iniziare senza capire perché è necessario un portafoglio di investimenti porta al caos negli asset, decisioni casuali, rendimenti poco chiari e stress che nessun broker può compensare.

Un pacchetto di investimenti agisce come fondamento della crescita finanziaria a lungo termine. Fissa la struttura del capitale, definisce la direzione, stabilisce le priorità e riduce le oscillazioni superflue. L’obiettivo finale non è solo “più soldi”, ma un movimento stabile e prevedibile verso un obiettivo finanziario specifico: un appartamento, una pensione, una startup, un college per i figli o l’avvio di una cantina in Toscana.

Perché è necessario un portafoglio di investimenti

Una strategia finanziaria senza un portafoglio di investimenti rimane una dichiarazione senza azione. Un insieme di asset unisce obiettivi, rischi, orizzonte temporale e stile di investimento in un unico sistema gestibile. Crea un’architettura del capitale – come travi d’acciaio in un edificio, dove ogni attivo sopporta un carico attentamente calcolato.

Ad esempio, un investimento di $10.000 senza struttura si trasforma in una collezione casuale di azioni con risultati imprevedibili. Con una distribuzione del 60% in obbligazioni, il 30% in azioni e il 10% in oro, il portafoglio già mostra controllo e una direzione logica.

Come creare un portafoglio di investimenti

La creazione inizia con la risposta a tre domande: quale livello di rischio è accettabile, quale rendimento ci si aspetta e quale orizzonte temporale si intende utilizzare. Quindi si passa alla distribuzione del capitale.

Ad esempio, con una strategia moderata e un orizzonte temporale di 5 anni, la struttura potrebbe apparire così:

• 40% – obbligazioni di stato e obbligazioni aziendali affidabili;
• 30% – azioni di aziende liquide con una storia di dividendi;
• 20% – ETF internazionali con bassa correlazione;
• 10% – oro o attività di materie prime.

In caso di cambiamenti nel contesto di mercato, è necessaria flessibilità e capacità di riequilibrare rapidamente la distribuzione.

Tipi di portafogli di investimento

Ogni insieme di asset riflette la filosofia del suo proprietario. I tipi offrono opportunità speciali:

1. Conservativo – rischio minimo, massima prevedibilità. Spesso utilizzato per il risparmio pensionistico. Le obbligazioni rappresentano fino all’80% del portafoglio.
2. Moderato – crescita bilanciata. Esempio: 50% obbligazioni, 35% azioni, 15% asset alternativi.
3. Aggressivo – alto rendimento, alto rischio. Spesso include startup, criptovalute, titoli poco liquidi.

La scelta dipende dagli obiettivi: creare capitale, preservarlo o aumentarlo. La risposta alla domanda su perché è necessario un portafoglio di investimenti determina la direzione della scelta. Un giovane investitore può permettersi la volatilità, un imprenditore di successo no.

Strategie di portafoglio di investimento

Senza una strategia, un insieme di asset perde i punti di riferimento. Diverse tattiche tracciano il percorso:

1. Buy & Hold – acquistare e mantenere. Spesso usato per ETF e indici.
2. Value Investing – ricerca di aziende sottovalutate. Richiede analisi fondamentale.
3. Growth Investing – focus su aziende in rapida crescita con alta capitalizzazione.
4. Income Investing – enfasi su dividendi e cedole.

Ogni tattica è selezionata in base al capitale, al profilo e al livello di rischio. Ad esempio, con un patrimonio di $500.000, una strategia di crescita potrebbe includere azioni di Tesla, NVIDIA e ETF tecnologici prospettici.

Gestione del portafoglio di investimenti

La gestione richiede un’analisi costante, il monitoraggio delle metriche, decisioni di correzione. Non si tratta solo di acquisti e vendite, ma di un lavoro sistematico con metriche: volatilità, correlazione, Sharpe Ratio, rendimento rispetto al rischio.

Con il cambiamento di fase di mercato, la correzione potrebbe includere un aumento della quota in asset difensivi o l’uscita da settori con valutazioni troppo elevate. Una gestione professionale protegge dalle decisioni impulsiva e mantiene il focus sull’obiettivo per cui è stato inizialmente creato l’asset.

Cosa includere nel portafoglio di un investitore

Una distribuzione competente crea la base del successo. Ecco un esempio di una struttura bilanciata del portafoglio di un investitore:

1. Aziende di grandi dimensioni (25-30%): liquidità, stabilità, crescita. Esempi: “Sberbank”, “Gazprom”, “Apple”, “Microsoft”.
2. Obbligazioni statali e societarie (35-40%): reddito stabile, basso rischio. Rendimento: 9-12% annuo.
3. ETF esteri su S&P 500, Nasdaq (15%): diversificazione valutaria, accesso alla crescita globale.
4. Metalli preziosi e attività di materie prime (10%): protezione dall’inflazione.
5. Asset alternativi (venture capital, criptovalute) (5-10%): potenziale rendimento elevato.

Questa composizione consente di controllare il rischio, monitorare il rendimento, gestire la liquidità e riequilibrare rapidamente se necessario.

Quale portafoglio di investimenti scegliere per un principiante

Un investitore alle prime armi spesso si trova di fronte a un eccesso di informazioni e a una mancanza di struttura. Una regola semplice è: minimizzare il rischio, utilizzare strumenti comprensibili ed evitare una diversificazione eccessiva. ETF, obbligazioni, blue chip e un elenco ristretto di azioni affidabili sono scelte ottimali.

La scelta del tipo dipende dal capitale iniziale e dall’orizzonte temporale. Con un investimento fino a 300.000 rubli, la struttura potrebbe essere la seguente:

• 60% – obbligazioni di stato e obbligazioni societarie di grado “A”;
• 20% – ETF sull’indice MOEX o S&P 500;
• 10% – azioni di “Lukoil”, “Yandex” o di un altro leader dei dividendi;
• 10% – riserva di cassa.

Questo pacchetto di investimenti non sovraccarica di informazioni, riduce il rischio, mostra un rendimento stabile e richiede un minimo sforzo di gestione.

Pratica di riequilibrio

Il mercato è instabile: le fluttuazioni dei prezzi modificano la struttura. Se le azioni aumentano di valore, la loro quota aumenta, alterando l’equilibrio iniziale. Qui entra in gioco il riequilibrio: vendere parte degli asset in crescita e acquistare quelli sottovalutati.

Ad esempio, con una quota iniziale del 40% in azioni e del 60% in obbligazioni, dopo una crescita rapida delle azioni, il rapporto si sposta a 50/50. Il riequilibrio riporta la struttura iniziale e riduce il rischio potenziale.

La frequenza dipende dalla strategia: trimestrale, semestrale o quando si raggiunge un deviazione del 5-10%. La correzione regolare aumenta il controllo e aiuta a mantenere il rendimento entro gli obiettivi.

Psicologia del portafoglio

Ogni fluttuazione di mercato provoca decisioni di panico o euforia. Calcolo, sistema, strategia e sangue freddo superano l’istinto e le emozioni del momento. Le statistiche confermano che gli investitori che seguono una strategia mostrano un rendimento superiore del 2-3% annuo rispetto a coloro che reagiscono a ogni movimento di mercato.

La resistenza psicologica è uno degli asset nascosti ma fondamentali. In questo contesto, non è solo importante capire perché è necessario un portafoglio di investimenti, ma anche integrarlo come parte della propria cultura finanziaria.

Il ruolo del broker e degli strumenti

Il broker fornisce l’accesso al mercato, ma non prende decisioni per l’investitore. Un broker affidabile offre strumenti comodi per l’analisi, la gestione, il riequilibrio, le statistiche e i report. Ad esempio, “Tinkoff Investments”, “BCS”, “Alfa-Bank” o “Interactive Brokers” per operare con asset esteri.

Commissioni, licenze, interfaccia, supporto sono parametri criticamente importanti. Un buon broker fornisce gli strumenti, mentre un investitore competente costruisce la strategia.

Conclusioni su perché è necessario un portafoglio di investimenti

Un insieme di asset non è una moda, ma un meccanismo di gestione del capitale. Struttura e tiene conto delle limitazioni, stabilisce il corso e disciplina.

Una strategia chiara richiede dettagli: quote, rischio, rendimento, broker, riequilibrio, gestione efficiente. Gli investimenti eccessivi non sostituiscono la precisione. La comprensione consapevole del motivo per cui è necessario un portafoglio di investimenti trasforma gli obiettivi in risultati finanziari concreti e rafforza il controllo sulle finanze.